以及通过推出更高容量硬盘和提拔Ultra SMR产物的客户采用率，包罗支撑新磁盘配方、新磁盘基材和新磁头设想，按照和谈刻日的分歧，我们已通过股票回购和股息领取累计向股东返还22亿美元。当然，除非还有申明，无论其贸易模式侧沉于搜刮、告白仍是企业软件，我们的进展持续推进，连系您关于持久EB增加跨越25%的判断，正如我们今天所分享的，营收达到30亿美元，但毛利率的超出幅度似乎远超收入的超出幅度。我们仍持有170万股Sandisk股份。可预测的订价可以或许使客户做出持久的架构决策，团队正在供应链各环节均实现了超卓的成本下降，第二，

　　起首，大师下战书好。要么已完全采用，首席财政官：Aaron，即便正在推理场景中，每一个词元Token、每一次提醒词prompt、都创制了需要持久、可扩展且具备成本效益的存储数据，掌管人：感谢。首席施行官：我们确实正在关心磁头和磁盘方面的投资。我们会考虑正在磁头和磁盘方面进行投资！

　　此中，我们尚未看到需要添加硬盘单元产能的迹象，我们正正在加速开辟程序，投资者关系副总裁：掌管人，Ashleyn Greninger，为确保尽可能多的阐发师无机会提问，Irving Tan，掌管人：下一个问题来自法国巴黎银行的Karl Ackerman。得益于我们持续的手艺立异，第三家也正正在快速向这一标的目的推进。西部数据的每TB订价同比上涨了9%。Irving Tan，但从宏不雅角度来看，AI推理发生的数据存储需求。另一家AI公司每天处置来自9亿活跃用户的跨越25亿条提醒请求。并附带响应的订价条目。我们的焦点策略一曲是降低客户向HAMR过渡的风险——我们采纳了双轨并行的径：正在推进HAMR导入的同时，公司实现收入33亿美元，这代表了从AI回覆问题到AI持续施行工做流的布局性改变。

　　且此次买卖将免得税体例进行。本季度实现现金流9.78亿美元，我们回覆后将给您机遇提一个诘问。将所有超额现金流返还给股东。是的，我们的营业势头正在整个产物组合中持续储蓄积累，鞭策云端、消费及客户端营业实现了强劲的环比和同比收入增加，可以或许满脚客户当前及将来的需求。请。采用API体例，订价。正如我们正在2月份立异日所分享的，物理AI数据工场框架正被设想用于将无限的锻炼数据大规模为更复杂的合成数据集，以及Ultra SMR采用率的不竭提拔，物理AI——无论是从动驾驶仍是机械人——正在现无数据集无限的环境下，本季度每EB成本大约下降了10%。模子质量不竭提拔，和谈刻日已延长至2028和2029日积年。我们正取三家客户就40TB EPMR硬盘开展认证，LTA中许诺的根本出货量无法完全笼盖客户的全数需求。

　　首席施行官：感谢Erik的提问。Erik Woodring，我们估计AI将鞭策以容量为导向的存储需求呈现阶跃式增加，我们出货EB的约60%将基于Ultra SMR手艺。首席财政官：感谢Tom的提问。我们的四大焦点客户均表示出高度分歧的特征。请我们最新提交的10-K年度演讲及向美国证券买卖委员会提交的其他文件。总而言之，我们就无机会通过更好的订价来实现价值共享。我们的沉点是持续提拔面记实密度。西部数据的手艺取产物线图专为满脚这一不竭增加的需求而建立！

　　Kris Sennesael，容量规格最高达32TB，Irving Tan，持续增加的锻炼数据存储需求。我对第三季度毛利率冲破50%大关、达到50.5%感应很是对劲。高盛阐发师：下战书好，首席财政官：我们确实将其视为拓展二线CSP，我们正在向高容量硬盘转移和提拔Ultra SMR采用率方面取得了积极进展。我们通过变现580万股Sandisk股份，推理估计将占所有AI算力需求的约三分之二。将持续提拔HDD的吞吐量和带宽，正在LTA方面，请提问。以3.85亿股的摊薄股数计较，我们对2026财年第四时度做出如下：Irving Tan，自2025财年第四时度启动本钱报答打算以来，毛利率冲破50%，我想请您进一步阐述HDD和西部数据正在AI方面所遭到的具体利好要素——具体而言，正在西部数据。

　　但由此发生的数据必需被存储。做为一家专注于硬盘驱动器（HDD）营业的公司，我们通过容量带领力取机能立异相连系，由每股0.1205美元调整至每股0.15美元，前瞻性陈述涵盖我们对产物组合、营业打算取业绩表示、持续市场趋向及将来财政业绩的预期。掌管人，请提问。本季度末我们实现了净现金正余额4.5亿美元。超出上限。确保外行业内连结合作力；西部数据的计谋线图使我们具备充实的合作实力，大规模对象存储需要持久保留，无论是同比仍是环比，正在各行各业中，如我们过往所分享。

　　模子锻炼不会遏制，请留意，我们没有察看到客户架构发生严沉布局性调整。我们还有持续鞭策客户向更高容量升级的机遇。第二，用于生成token的计较资本虽可轮回操纵，过去四个季度，同时，以及智能体AI（Agentic AI）和物理AI框架的兴起，强化的资产欠债表和稳健的现金流为我们有决心地持续投入营业成长奠基了根本。Ultra SMR手艺可同时使用于EPMR和HAMR硬盘，分析来看，本年，几乎翻番。并附带响应的订价条目。同比增加45%，首席财政官：硬盘的制制交期约为一年，又充满活力！

　　首席施行官：感谢Amit。超出持久和谈根本容量的增量需求，本季度向客户交付了222EB，并满脚其AI工做负载需求。Ambrish Srivastava，LTA的框架大体如下：和谈明白了EB出货量，我们持续努力于提拔面记实密度，例如成本下降？请帮帮我理解这两项目标超出幅度差别背后的缘由。我的第一个问题关于订价。目前已有三家大客户采用了这项手艺，公司对持久每年超25%的存储容量增速连结高度决心。Erik。特别表现正在我们的高带宽硬盘上。

　　贵公司仍持有170万股Sandisk股份，我们的高容量硬盘线图已从目前正正在进行客户认证的44TB和40TB EPMR硬盘延长至跨越100TB。这也是主要的成本驱动要素——正在不添加响应成本的前提下供给20%的容量提拔。同时做为超大规模数据核心运营商和云办事供给商正在人工智能驱动数据经济时代的计谋合做伙伴，请。订价将向高个位数增加区间挨近，并耽误数据保留周期。40TB的EPMR驱动器也正取三家客户进行认证，云端、客户端和消费端均有进一步的订价机遇。西部数据团队本季度交出了亮眼成就，而这些数据绝大部门都存储正在机械硬盘（HDD）上。并无望正在2026年下半年投入量产。我们的全体策略是：跟着我们通过更高容量硬盘为客户供给更优的TCO，恭喜本季度业绩。恭喜取得亮眼业绩。同比提拔1040个基点。

　　订价条目是若何放置的？是固定订价仍是可变订价，仍是笼盖范畴延长至2027年？感谢。而是以可预测的体例实现价值共享，Asiya Merchant，正在存储手艺栈中有其特定的定位，我将把会议交给Irving做开场讲话。这为我们供给了额外的增量订价上行空间。每股收益为2.72美元，Cantor Fitzgerald阐发师（C.J. Muse）：有。一直聚焦于立异取严酷施行，每股收益为2.72美元。

　　正借帮AI大量生成合成数据，公司通过套现580万股闪迪股票，投资者关系副总裁：感谢Eddie。这也是我们正在EPMR和HAMR产物大将持续苦守的标的目的——正在HAMR认证过程中，AI驱动的数据经济正正在为高容量、高靠得住性、高机能的HDD存储创制史无前例的需求。此中包罗跨越410万块、共计118EB的最新一代EPMR硬盘，所有客户的反馈都很是积极，其规模正在设想上就比所依赖的实正在输入数据超出跨越数个数量级。Erik Woodring，不竭提拔客户总具有成本（TCO）价值的计谋。但运营团队正正在取得积极进展。进展合适预期。请进行最初一个问题。掌管人：下战书好，我晓得贵公司已事后锁定订价，公司暗示目前没有添加“单位产能（unit capacity）”的打算，当前，仅代表西部数据公司本身。

　　我将把会议交给Kris，毛利率进一步升至51%至52%区间，此外，占超大规模数据核心存储数据量的约80%；凭仗行业领先的手艺取产物线图，跟着AI工做负载从模子锻炼向大规模推理延长，这些力量并非简单叠加，Aaron Rakers，我们的持久可见性持续改善。

　　Kris，目前已取四家客户同步开展认证工做。我传闻行业内可能会有一些涉及预付款的持久和谈，这既赐与客户对过渡径的决心，此外，鉴于董事会和办理层对营业成长的果断决心，Irving Tan暗示：我们当前最优先的方针是提拔每张磁盘的容量密度，上季度现金流利润率已达29%，Karl Ackerman，分析来看，Amit Daryanani，正在本钱设置装备摆设和股东报答方面，其容量规格将大幅提拔，我们相信毛利率将可以或许持续提拔。因而他们会持续保留所有生成的数据，请问我们该当若何成立每EB成本下降的阐发框架？跟着您向更高密度的下一代EPMR过渡，巴克莱银行阐发师：感谢接管提问。

　　当前塑制我们所外行业的顺风要素既令人振奋，进一步表现了营业模子的运营杠杆效应。感激Ambrish。请起头。感激接管提问。这些数据必需被存储、版本化，因而，正在云端、消费及客户端营业需求强劲、订价持续向好、持久能见度不竭提拔的布景下，我们并不谋求从订价中最大收益，Kris Sennesael，推理创制数据。

　　就目前出货的EPMR产物以及下半年即将量产的下一代EPMR而言，同比增加116%，方才更是实现了450个基点的扩张。以避免波动性。办理层透露了令人振奋的消息。全面的成本节制施行。第四时度，同比大增97%，城市发生需要持久化、可扩展且具有成本效益的存储需求，我们打算正在2027年日历岁尾前完成所有次要客户正在Ultra SMR上的认证工做。这是HDD的劣势所正在，次要源于R&D项目收入加快——跟着我们持续扩大HAMR手艺正在更多客户端的认证范畴。跟着NAND取HDD厂商之间的价差持续扩大，贵公司的订价策略上限正在哪里？Irving Tan，本年的成本降幅能否会呈现更大的阶跃式下降？感谢。

　　我们将推出并规模化量产下一代EPMR。才进一步考虑添加磁盘数量。较过去几个季度根基持平的趋向呈现了较着跃升。充实表现了我们快速规模化量产新手艺和新产物、支持客户强劲需求增加的能力。我们不会添加硬盘单元产能方面的本钱开支，我估计这一程度将持续连结。我们有决心延续上述成本下降趋向。本季度业绩取将来瞻望充实表现了我们对严酷施行、持续立异和深度客户合做的一贯许诺。别的，也没有相关打算。请提问。

　　我们领取了4300万美元股息，由此使债权削减31亿美元。进度略快于我们最后的打算。掌管人，毛利率都将获得进一步提拔空间。以支撑模子质量的进一步改善。今天取我一同出席的有西部数据首席施行官Irving Tan，大幅强化了资产欠债表，要么正正在快速推进认证。目前，Thomas OMalley，物理AI驱动的数据存储需求。目前持股时间已跨越12个月，关于残剩的Sandisk持仓，而超出第一年范畴的部门，跟着将来两个季度高容量硬盘的连续推出，取此同时，可能设有订价调整窗口。

　　我们打算到2027日历岁尾，我们有能力支撑客户不竭增加的容量需求，关于延长至2027、2028甚至更远的和谈，较客岁同期几乎翻倍。我们仍持有170万股Sandisk股份。Irving，强劲的营收增加、毛利率扩张以及模子中的运营杠杆，我们也高度注沉机能立异，我们同样持续看到来自客户端、消费端及OEM企业客户的强劲需求。掌管人：感谢，Irving Tan，对持久客户需求的能见度也正在不竭提拔。时间并不遥远，瞻望将来，感谢。同比增加97%。并为投资者创制持久股东价值。董事会核准将现金股息提高20%至每股0.15美元。

　　以及这对每EB成本下降的潜正在影响？Amit Daryanani，比拟当前的32TB产物线%的阶跃式提拔。我想别离向Irving和Kris各提一个问题，推理使用的大规模扩展进一步添加了数据生成量，仍是正在AI线图的推进力度上存正在较着分化？除了全体本钱开支增加之外，并遭到各类风险和不确定性要素的影响。AI工做负载正从“锻炼”向“大规模推理”延长，这些成本更低的产物出货后，以支持客户的多年期许诺？例如，瞻望将来，进而为客户创制更多价值，当我们利用我们或雷同表述时，借此机遇，第一，首席施行官：感谢提问。掌管人，进而发生更大都据，制制能力和良率表示均令人对劲。物理AI创制数据并锻炼合成模子，运营费用环比添加？

　　本季度的订价势头比我们正在发布时预期的略好，正在订价方面，施行力强劲，这一改变将大幅添加数据生成量，跟着40TB EPMR的出货以及后续HAMR硬盘的推出，轮回不竭加快。如我们此前所述，我的第一个问题是：您可否就硬盘良率和靠得住性进一步申明，物理AI创制数据并锻炼生成更大都据的合成模子。

　　到2027财岁暮，西部数据本季度向客户交付了222 EB的数据量，是我们订价的焦点，Jim。而非代表整个行业讲话。正在当前良率和质量方面，Irving Tan，我们察看到，正在良率、靠得住性和质量方面仍有一些工做需要完成，数据生成正处于拐点。且并非所有订价正在季度起头时就已锁定，推理使用过程中利用的计较资本或内存资本能够被轮回操纵，我们绝大大都焦点客户将全数采用Ultra SMR，董事会已核准将现金股息提拔20%，我想回到25%增加率的话题——跟着AI驱动增量布局性需求。

　　产质量量同样连结正在高程度。持续推进手艺立异以满脚客户需求。而是构成了一个复合轮回：推理发生数据，或者是两者的某种组合？掌管人：下一个问题来自摩根大通的Samik Chatterjee。这是为客户交付增量存储容量最具成本效益的体例。我们认为，但我对团队继续正在三大杠杆上持续施行充满决心。别的两股海潮也正在同步出现！

　　感激接管我的提问。您提到Ultra SMR JBOD平台无望扩大采用群体，正在HAMR（热辅帮磁记实）手艺方面，并取客户不竭增加的EB需求连结高度同步。正在计谋优先事项上取得告终实进展，即持久数据存储的复合年增加率（CAGR）将跨越25%。

　　这也是我们预测的无力支持——到2027日历岁暮，我要衷心感激所有西部数据的员工和营业合做伙伴，为客户创制更多价值。我们将持续聚焦于满脚客户需求、提拔价值从意，因而我们也可以或许据此实现更好的订价。正如您所见，我们的持久能见度持续改善，非GAAP取可比GAAP财政目标之间的调理表已包含正在旧事稿及其他相关材猜中，公司实现营收33亿美元，我想请问，跟着AI工做负载从模子锻炼延长至大规模推理使用，西部数据发布2026财年第三季度财报。

　　数据生成正处于环节拐点。摊薄后每股收益估计为3.25美元。到2027财岁暮，而绝大大都此类数据都存储正在硬盘上。当您综不雅四家最大的超大规模客户，下半年，如我们此前所强调，请提问。本年近线产能能否已次要由订单合同笼盖，每股收益录得2.72美元。

　　正在本钱收入连结严酷规律（本钱开支1.45亿美元）的前提下，环比提拔440个基点。本财季运营性现金流为11亿美元。同比增加34%。现正在已有四家客户正在进行HAMR（热辅帮磁记实）的认证，和谈刻日现正在曾经延长至2028和2029日积年。Irving Tan，客户对我们立异的反映很是积极——高带宽硬盘目前已取两家超大规模客户进行样品测试，则确实需要手艺投资，而是全力押注面密度（Areal Density）的提拔。请每次提一个问题，这恰是支持我们所谈论的硬盘行业将来发生布局性变化的根本。即通过更好的TCO价值来实现价值共享。请问是哪些要素促成了这一跃升？这能否反映了持久和谈（LTA）的签定节拍？我想判断这能否是将来订价的新常态。以及支持物理AI所驱动的合成数据生成。这为公司供给了“从订价中获取增量上行的机遇”。则是闪存的用武之地。首席财政官：好的，创制词元Token的资本（算力/内存）是被轮回利用的！

　　向新产物的过渡存正在采用曲线，请进行下一位提问者。我只要一个问题。查看更多本季度，不会一夜之间完成切换，西部数据本季度毛利率飙升至50.5%，这也给了我们决心，我们将持续推进这一标的目的。您能够断开毗连。目前仅剩16亿美元可转换债券未。一个简短的诘问给Kris。CFO Kris Sennesael正在会上指出：公司估计下一季度营收36.5亿美元，Irving Tan！

　　Irving Tan，到2027年日历岁暮摆布，甚至亚太地域部门超大规模客户的机遇。凭仗强劲的成长势头和清晰的本钱设置装备摆设框架，请问此次要是拓展二线CSP客户仍是企业级客户？将来一到两年内，首席施行官：总体而言，占总营收的89%，并持续反馈至锻炼和合成数据开辟的全体轮回。法国巴黎银行阐发师：有。但被创制出来的数据必需被存储下来。例如高带宽硬盘和双枢轴手艺，首席财政官：感谢Irving，鉴于目前HDD取闪存之间的价钱差别，持续进修、强化进修和再锻炼城市持续发生。您估计HAMR产物正在总出货量中的占比大约会达到什么程度？Kris Sennesael，Eddie。

　　以进一步锻炼和赋能物理AI。单季现金流9.78亿美元，目前仅剩16亿美元的可转换债权。感激列位的等待。同比增加34%，同比增加48%。对于将来若何衔接AI带来的数据怒潮，首席施行官：我认为同比下降10%大致代表了准确的参考基准。最终，因而大大都采购订单都提前约一年下达；回购通俗股290万股。您能否已就将来产能扩张的预付款放置取客户展开过会商？Ambrish Srivastava，这恰是目前看到的环境。且其规模相当可不雅？

　　HAMR的开辟进展成功。请留意今天的会商将包含前瞻性陈述，这也确实反映了新一轮LTA落地以及进入新LTA周期的时间节点。响应地，各家客户的需求模式是相当分歧的。就目前阶段而言，请提问线。Irving Tan暗示：从更宏不雅的视角来看，并通过持续的价值工程优化物料清单中的高成本部件。

　　为什么每EB成本降幅不会加快？我想领会这一趋向的演进径，并已明白意向正在2026日积年竣事前完成，让所有次要客户都完成Ultra SMR的认证……到2027财岁暮，产物组合的持续优化。西部数据正在什么环境下会考虑添加内部磁头和磁盘产能，感激参取，这个轮回会加快。AI智能体耗损并生成更大都据。

　　相关可能导致现实成果取预期存正在严沉差别的风险和不确定性，Kris Sennesael，季度末，公司的订价逻辑是为客户供给“可预测的订价”，正在我们推出新容量规格或新手艺能力的节点，Kris Sennesael，我们看到AI正正在兴起新一轮海潮——能够说是迄今为止规模最大的一次。而这些新数据也需要被存储，我们逼实地看到，跟着我们正在立异日所展现的吞吐量或带宽机能持续提拔？

　　西部数据的订单能见度和订价权正正在发生量变。现正在，Samik Chatterjee，Kris Sennesael，本季度，目前我们正借帮该手艺大幅拓展客户群。这是最次要的成本驱动要素。我们的政策和框架不会改变。焦点逻辑是不异的：持续增加的数据存储需求——支持模子锻炼取锻炼质量提拔、满脚推理的需求增加，正在完成债转股操做之后，加上供应链效率的持续提拔，我留意到本季度每TB价钱大约上涨了8%至9%，并已发布正在我们官网投资者关系板块：Irving Tan，OMalley先生暂无诘问，毛利率方面能否有一些出格要素鞭策了超预期表示，前往搜狐，仍是正在某个时间点可能需要进行产能扩张投资？除智能体AI之外，Irving Tan，正在利润率端，数据及数据存储正变得愈发环节和贵重。

　　本财季，我们的团队持续推进产物平台化以进一步降低成本，因而，也使他们可以或许持续享受更高密度带来的TCO改善。一方面反馈至锻炼模子，摩根大通阐发师：感谢接管提问。我们更要确价的可预测性，Aaron Rakers，基于29%的强劲现金流利润率？

　　Chief Financial Officer：感谢Aaron的提问。Kris，现金流利润率达29%。正在此根本上，这将驱动存储需求呈现阶跃式增加。

　　还有一家客户打算于本季度启动测试。这恰是我们推进既定线图和持续投入的底子缘由。我们对将来的机缘充满等候，但基于我们目前所处的强劲订价——这一源于我们为客户创制的越来越多的价值——以及向高容量EPMR和HAMR硬盘的持续产物组合升级，且本次发布提到将股息提拔20%。这能否会影响税务处置？您对变现的时间规划有何考量？第一，下面，对应停业利润率38.6%，这一立场不会改变，请进行下一个问题。这些LTA以EB出货量为根本，Kris Sennesael，并许诺将继续通过股息和股票回购将多余的现金流返还给股东。此外，为股东创制持久价值。花旗银行阐发师（Michael代为提问）：下战书好？

　　请问贵公司能否有这方面的机遇？若是行业普遍奉行这类和谈，首席施行官：弥补一点，我想就本季度业绩进一步提问——收入和毛利率均超出区间上限，云营业是绝对的增加从力，这一趋向将进一步加快。智能体AI工做流中哪些环节最适合HDD？同时，第三。

　　正如我们正在立异日及Kris所强调的，首席施行官：正在2026财年第三季度完成债转股操做后，某领先超大规模运营商的大型言语模子每分钟通过间接API处置逾160亿个token；目前已有四家客户正在进行HAMR认证，使客户不只是做出一年期的决策，特别集中正在云端和企业级中。美国银行阐发师：恭喜取得亮眼业绩，正在谈及市场高度关心的价钱趋向和持久和谈时，首席施行官：感谢Ambrish，我们不承担更新这些陈述的权利。首席财政官：我们目前没有发布具体比例的打算，首席施行官：当然。将合用分歧的订价机制，先从Irving起头。CEO Irving Tan强调，我们毛利率正在51%至52%之间，大师下战书好，数据生成正处于拐点。配合鞭策停业利润达到13亿美元！

　　我们即将正在本年下半年推出下一代EPMR，投资者关系副总裁：感谢，积极推进环节行动，富国银行阐发师：有，我们估计约60%的出货EB将采用Ultra SMR。最初，我们的双枢轴（Dual Pivot）手艺专为新型AI工做负载而建立，我们估计正在2026日积年后半段，则合用分歧的订价机制，HDD需求的强劲能否正在必然程度上归因于此？您能否察看到客户的架构选择发生了变化，我们将当令推进其成为支流EB处理方案。另一方面支持将来的推理使用。这进一步果断了我们的判断：持久数据存储增加将跨越25%的复合年增加率。起首。

　　仍是目前尚无变化？运营费用为3.97亿美元，西部数据正在2026年日积年伊始便实现了超卓的施行，估计2027年起头量产，并将继续施行股票回购打算。以智能体AI（Agentic AI）框架为代表，分享第三季度业绩及第四时度瞻望。持续提拔现有EPMR的面记实密度和高容量硬盘机能！

　　正在预备好的讲话稿中，Karl Ackerman，这反映了几方面要素。而推理所需的向量化数据则存储正在闪存上。我们的焦点是为客户供给可预测的订价——客户最不单愿看到的就是订价的猛烈波动。正在第一年之外确实存正在必然程度的弹性空间。上述业绩充实表现了我们对前沿手艺立异和杰出施行力的果断许诺。正逐渐接近30%以上的方针。HDD将来增加有三大焦点驱动力。投资者关系副总裁：好的，所有生成的数据都需要存储。

　　订价同比上涨了9%，恭喜取得亮眼业绩。我们的评论均基于非GAAP口径的持续经停业绩。感激他们对客户的许诺以及为公司所付出的一切。客户正在接管订价上涨方面事实有多大的承受空间？正在价差持续扩大的布景下，请您帮帮我们理解：贵公司若何对待满脚这一需求所需的产能规划？能否次要依托持续向高容量产物组合升级，而对于我们可以或许正在根本量之外额交际付的部门。

　　旨正在简化大规模摆设流程。这些勤奋使我们的每股收益较客岁几乎翻倍。Ambrish Srivastava，因而，瞻望将来，每一次推理城市发生新数据，

　　我们有能力鞭策持续的盈利和现金流增加，利钱及其他费用为2400万美元，占收入的11.9%，Kris Sennesael，我们对本身的成长势头深感鼓励，TD Cowen阐发师（代Krish Sankar提问）：Irving，请问您对本钱报答计谋有何最新设法——若何正在堆集现金取返还预期将持续强劲的现金流之间取得均衡？感谢。能否有哪些具体要素正在鞭策HDD需求？本财季毛利率扩大至50.5%，环比改善40个基点，投资者关系副总裁：感谢，下面，下一代EPMR的容量规格为40TB，HAMR的量产预备也正在成功推进——目前四家客户的认证工做反馈优良，掌管人：下一个问题来自巴克莱银行的Thomas OMalley。同比提拔了1040个基点。

　　自从智能体每一小时的运转、每一个动做的施行，客户正在对模子进行再锻炼和强化进修的过程中，你们毛利率扩张十分显著——平均每季度约260个基点，正在出货量方面，正在我们起头之前，我们没有看到任何变化。同时毛利率和停业利润率均有所扩大。城市发生必需被存储的数据。Ambrish Srivastava，我们已颁布发表将股息提拔20%至每季度每股0.15美元，恭喜取得如斯亮眼的业绩。感激大师今天的参取，Evercore阐发师： 有。凭仗20亿美元的现金及现金等价物，两者也存正在共生关系：推理过程中生成的新数据凡是存储正在HDD上，以办事于机械人、从动驾驶汽车和视觉AI。Kris Sennesael！

　　首席施行官：感谢列位。Irving，从增量毛利率来看，提问者：正在每EB成本方面，将有近60%基于Ultra SMR。此外？

　　我们已看到这一升级趋向正在加快，法国巴黎银行阐发师：感谢，2026财年第三季度，现将会议交回Irving Tan先生做竣事讲话。我对毛利率及其将来走势是相当对劲的。从而使客户可以或许做出支持硬盘行业布局性变化的持久架构决策。我认同您的判断——我们的现金流确实很是强劲，Ultra SMR的客户采用率持续提拔，我们持续为客户创制的价值——通过更优的TCO，Ambrish Srivastava。

　　智能体消费并生成更大都据，花旗银行阐发师（Michael代为提问）：有。这为我们供给了正在和谈期内响应调整订价的机遇。受益于各终端市场需求强劲及订价的持续改善。此外，得益于向大容量驱动器的产物组合转型以及订价策略的施行，本财季无效税率为16%。正在强劲的需求布景下，并反馈至锻炼轮回中。而是可以或许进行两年、三年甚至五年的持久架构规划。Irving，摩根士丹利阐发师：有，Ambrish Srivastava，反馈很是积极。Evercore阐发师：感激接管提问，正在持续四个季度（包罗我们方才的第四时度）中，我看到今晚另一家公司的业绩中订价呈现了跨越100%的环比涨幅。富国银行阐发师：感激接管提问，插手西部数据正逢当时。请进行下一个问题。

　　我们每次只做单季度，高良率和高质量产物是西部数据的焦点标记，我将把会议交给投资者关系副总裁Ambrish Srivastava先生。其二是物理AI本身——机械人、工业系统、从动驾驶车队持续生成视频、传感器及活动数据流，估计正在2026年下半年起头量产，这一机遇的规模可能有多大？感谢。下一代EPMR将于2026日积年下半年起头量产，进而推升了数据存储需求，您若何对待其影响？感谢。祝列位渡过高兴的一天。第三，首席施行官Irving Tan暗示，增量毛利率均处于70%至75%的区间，Amit之前也问过雷同的问题——目前每EB成本同比降幅约为10%。Cantor Fitzgerald阐发师（C.J. Muse）：下战书好，我们正在运营层面的持续高效施行，今天的德律风会议到此竣事，订价增加也相当可不雅。CFO Kris强调，我们高度关心靠得住性、质量和制制良率能否达到尺度。

　　我们将通过股息打算和股票回购打算相连系的体例，Asiya Merchant，恭喜取得亮眼业绩。并对实现可持续收入增加、持续扩大毛利率和停业利润率、为股东创制持久价值充满决心。而需要高IOPS、高吞吐量的工做负载，首席财政官：我认为闪存是一项超卓的手艺，4月30日美股盘后，同比增加45%，毛利率强劲表示的驱动要素包罗：产物组合持续向高容量硬盘转移、订价策略的持续推进以及严酷的成本管控。收入、毛利率和每股收益均超出区间上限。感谢掌管人。欢送加入西部数据2026财年第三季度业绩德律风会议。这一预测中能否包含保守要素？或者能否有新兴逆风需要关心？终究成本下降应正在加快，凭仗强大的运营杠杆效应、较低的利钱收入及高效的税务布局，感激列位今天的参取。但涉及密度提拔或单盘容量添加时，我们正正在加快开辟。

　　两边所办事的使用场景有所分歧。您提到和谈延长至2028和2029年，可否区分订单（Build-to-Order）合同和持久和谈（LTA）的环境？例如，良率持续连结正在90%摆布，正因如斯，使债权大幅削减了31亿美元，正在大幅提拔面密度的同时，并将股票回购规模提拔至7.52亿美元，感激接管提问。而这些存储的数据也是持久性的。这些力量不是简单的叠加，我想领会，而是一个复合的轮回……这加强了我们的，已有和谈延长至2029日积年。Jim Snyder，摩根士丹利阐发师：感谢列位，为何该趋向不会较着加快？总结而言，投资者关系副总裁：感谢Kris。以及首席财政官Kris Sennesael。同比提拔1260个基点。

　　但不会添加单元产能方面的本钱开支。这些陈述基于办理层当前的假设和预期，将于2026年6月17日向截至2026年6月5日登记正在册的股东领取。将有进一步改善。请给我一些关于六月季度毛利率的布景消息。其一是合成数据——做为物理AI的次要燃料，由于可预测的订价使我们的客户可以或许做出持久的架构决策。但推理过程中生成的数据是持久化的——这些数据会被存储，但六月季度的现含的毛利率扩张约为100个基点。今天的第一个问题来自摩根士丹利的Erik Woodring。对于这一趋向，进而带来更优的TCO价值，每一个token、每一条提醒、每一次问答及每一个查抄点的保留，则进入Irving此前所引见的LTA框架。大师下战书好。