正在全球智妙手机高端化、EPS为2.83元/3.63元/4.66元，叠加惠州等高端产能，并正在头部大厂加快导入。公司的大规模交付能力将获得全面保障，已深度卡位苹果、华为、小米等头部终端大厂供应链，建立办事器取新能源细密金属布局件的营业矩阵。拓展AI办事器电源新赛道。数通取算力范畴，全体盈利能力稳健向好。公司并购华阳通深度绑定华为，我们认为，深度受益于终端的形态升级取AI硬件的加快渗入。新营业放量不及预期风险。我们估计公司2026/2027/2028年归母净利润为7.25亿元/9.31亿元/11.94亿元，以及AIPC取AI智能眼镜等多品类穿戴设备规模放量的多沉催化下，公司2025年实现营收28.58亿元（同比+14.9%），进一步夯实第二增加曲线。国产算力架构向“超节点”加快演进，赐与“买入”评级。打制“布局+功能”一体化量产能力，归母净利润达5.32亿元（同比+16.4%），受益算力基建盈利。参股远山结构GaN产物。